简单便捷参与超小盘投资 首批中证2000ETF开售

8月29日公告显示，包括华泰柏瑞中证2000ETF在内的多只中证2000ETF产品将于本周五起开始募集，也意味着定位于纯正超小盘投资的全市场首批中证2000ETF正式登陆。

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业内人士表示，就成份股的构成特点而言，中证2000是定位风格纯正的超小盘指数，中证2000ETF的推出给了投资者简单便捷参与小微盘行情的机会。

对于该指数的投资前景，业内人士认为，中证2000指数今年以来的业绩表现（3%）领先于沪深300（-2.11%）、中证500（-1.61%）、中证1000（-2.75%）等主要宽基指数，未来有望受到周期回升、技术变革和政策支持等多方面因素的驱动。

作为ETF老牌大厂，华泰柏瑞基金依托于强大指数量化投资平台优势和丰富扎实的ETF运作经验，采用最优化抽样复制标的指数，力求实现跟踪误差最小化，争取为中证2000ETF的投资者带来更好的投资体验。

风格纯正的超小盘ETF落地开售

8月11日，中证2000指数正式发布。该指数从沪深市场中选取市值规模较小、流动性较好的2000只证券作为指数样本，刻画了A股小盘市值股票的整体市场表现。8月26日，首批10只跟踪中证2000指数的ETF产品正式获批，从指数发布到挂钩产品落地仅短短两周，市场对于首批中证2000ETF的重视和期待程度不言而喻。

“近期发布的中证2000指数可以说是风格纯正的超小盘投资指数，首批10只中证2000ETF获批也为投资者一揽子购买超小盘股打开了一扇门。”沪上一位公募人士向记者表示。

中证2000指数在选样时，剔除了中证800和中证1000指数的成份股，同时剔除样本空间中过去一年日均总市值排名前1500名的证券，选取的股票市值较小、流动性较好。从8月11日指数成分股的自由流通市值统计结果来看，中证2000指数目前成分股的自由流通市值整体上偏低，小微盘的风格体现得较为极致。

随着中证2000指数的发行，其与沪深300指数、中证500指数、中证1000指数形成互补关系，共同构成中证规模指数系列，使得沪深市场中不同市值规模的上市公司整体表现得以被更为精准地表征。目前，A股市场已形成较为完善的宽基指数体系，沪深300覆盖核心资产，通常是较大市值的龙头公司；中证500、中证1000指数覆盖中盘股和中小盘股，中证2000指数则成为小微盘个股的代表。

小微盘行情有望持续，中证2000ETF投资价值尽显

就指数投资的前景而言，华泰柏瑞基金认为，今年以来中证2000指数的业绩表现在各大宽基指数中位居前列，截至23/8/29，中证2000指数年内涨幅3.00%，而同期沪深300、中证500、中证1000指数均录得下跌。而且，中证2000指数在今后一段时期还可能会受到周期回暖、技术变革和政策支持三方面因素的驱动，有望继续维持亮眼表现。（数据来源：Wind，沪深300、中证500、中证1000年内收益率分别为-2.11%、-1.61%、-2.75%）

从宏观经济周期角度来看，随着外部政治经济环境缓和企稳，内部政策路线共识逐步形成，今年四季度起全球各主要经济体协同开启大规模经济刺激计划已成为大概率事件，经济基本面周期或将触底回升。历史上，每当M2增速触底回升，金融流动性趋于充裕时，中证2000指数的表现都会显著优于其他宽基指数。因此，如果四季度经济周期拐点出现，国内外流动性重新进入宽松轨道，市场投资信心和风险偏好同步上升之后，中证2000指数有机会延续相对占优的表现。

从产业技术变革角度来看，中证2000指数成份股有望较大程度受益于经济结构调整和产业优化升级进程。一方面，中证2000指数成份股权重最大的行业均为成长性较强，受新一轮科技革命和产业变革影响较大的行业，并且合计权重达到66.40%，在主要宽基指数中居首（Wind，截至23/8/11）；另一方面，新技术的出现将重塑很多行业的竞争格局，有利于小微盘上市公司发挥“船小好调头”的灵活性优势，更快拥抱新技术催化的时代机遇，打通价值链的上升通道，实现公司综合实力的跃迁。

就指数配置价值而言，目前沪深300、中证500、中证1000三大指数对全部A股的市值覆盖度仅为80%，市场迫切需要一只能够表征小微盘股票走势的宽基指数，以延展现有指数体系的触角。因此，中证2000指数的问世以及对应指数基金的发行，无论是对于风格轮动交易还是权益资产配置的投资者而言，都具有非同寻常的意义，既可以拓宽策略可触达的股票范围，提高策略执行的精准度和有效性，又可以通过增加策略构建的基础“模块”，丰富基于指数基金的投资策略类型，显著放大指数基金市场的“网络效应”，实现“规模经济”，反哺于其他指数基金产品的投资需求。

ETF大厂再出精品，强大指数量化平台助力精准追踪

交易所相关数据显示，截至2023年二季度末，我国指数基金总规模2.6万亿元，其中ETF总规模1.8万亿元。近年来，随着市场行情变化，主动权益基金的赚钱效应减缓，越来越多的投资者开始将目光聚焦于被动权益投资。

作为ETF老牌大厂，华泰柏瑞基金已经走出了一条独具特色的ETF发展之路。华泰柏瑞基金是2022年度三大报指数团队奖项的“大满贯”选手，同时斩获了证券时报颁发的“被动投资明星基金公司”（22.7）、中证报颁发的“被动投资金牛基金公司”（22.8）以及上证报颁发的“金基金被动投资基金管理公司奖”（22.11）。今年8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF的管理规模突破了1000亿元，是全市场首只规模超过千亿的宽基ETF。截至8月28日，华泰柏瑞基金的ETF管理规模已经突破了1700亿元，位列行业第一梯队。（数据来源：交易所）

作为国内最早开展ETF业务的基金公司之一，华泰柏瑞基金在ETF运作中保持着十七年“零误差”记录。除了手握华泰柏瑞沪深300ETF这只规模最大的A股ETF产品，华泰柏瑞基金的其他ETF也不乏亮点，例如全市场最早的Smart Beta策略基金华泰柏瑞红利ETF等。

对于这只基金的发展史，券商中国记者了解到，在该基金推出时，红利ETF这一投资品种并不在市场热点上，投资者对于Smart Beta策略也了解甚少。但华泰柏瑞立足于前瞻视野敏锐布局，并不断与投资者沟通，传达ETF产品投资价值。经过多年发展，国内ETF市场正呈现着健康向上的蓬勃生机，华泰柏瑞基金卓越的产品创新能力和出色的被动指数跟踪能力也备受投资者认可，打造了丰富多元的ETF配置产品线。

对于此次发行的中证2000ETF，有业内人士表示，由于中证2000成份股数量较多且流动性存在较大差异，从投资角度而言目前采取抽样复制的方式可能是一个比较合适的选择，从ETF运营的角度而言抽样复制有利于提升申购赎回的效率和降低申购赎回的成本。但另一方面，与完全复制相比，抽样复制也可能会增加ETF的跟踪误差，因此对基金管理人的ETF运营经验和跟踪误差控制能力提出了一定要求。

在这一方面，华泰柏瑞拥有显著优势，不仅在ETF领域深耕多年，跟踪误差水平保持行业领先。同时，作为市场上较早开展量化投资业务的基金公司，华泰柏瑞拥有独家基本面量化投资平台和超过十年的A股量化实盘经验，也是国内首批参与发行增强型ETF的基金管理人之一。在后续中证2000ETF的运作中，华泰柏瑞将结合ETF大厂和量化大厂的双重优势，采用最优化抽样复制标的指数，依托华泰柏瑞指数量化投资平台的强大实力，利用长期稳定的风险模型，使用“跟踪误差最小化”的最优化方式创建目标组合，力争实现对中证2000指数的紧密追踪。

9月1日起，华泰柏瑞中证2000ETF（认购代码563303）即将正式发售，有望助力投资者捕捉市场企稳回暖、产业转型升级中超小盘企业的整体投资机会。

风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书及产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。